高新技术企业如何获得第一笔风险投资

那问题来了，如何让风险投资为企业所用，支持企业创新发展呢？

我们怎么获取第一笔融资？

在全国创新驱动发展战略实施大背景下，广东高新技术企业培育发展大机遇期，高新技术企业创新发展最好时代已经到来！高新技术企业的成长发展离不开风险投资的支持。那么高新技术企业特别是中小型高新技术企业，怎么获取第一笔风险投资呢？下面从创业方向、创业注意的几大要点、商业计划书的撰写、投融资的时机和估值以及机构怎么决策等五个方面和大家进行一些初步探讨。这些也是投资机构需要重点考察的创业项目的要点。

要获得融资，正确的创业方向是先导，这个方向讲的是大方向，这也是投资机构相对来说最看重的。

并非每个人都适合创新创业，都说创新高风险，企业领军人必须具备五个基本特质。

一是理想和格局，也正是有了远大的理想和格局，才会有追谁者，谁打出一面正确的旗帜就是带头大哥，但是这个旗帜是要求格局和理想的，是需要有号召力的。

二是企业领军人需要对局势、对趋势洞若观火，并能顺势而为，如《孙子兵法》所言：“故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也”。

三是要能舍得，能为了坚持而放弃许多，起码的一点是，不要求抛头颅、洒热血，必须要准备付出比员工多得多的努力与勤奋，树立好榜样。

四是树立共赢理念，包括合伙人、员工、客户甚至是竞争对手。

五是自知之明，知人者智。 最后一点也是最最重要的一点，所谓自知，是需要明白自己是否适合这个道路，所谓知人，既包括对合作伙伴（含员工）的理解，也包括对客户的理解。

高新技术企业创新发展需要梦想来作导航，指引指明方向。

只有创新才能使一个企业具有生命力，并且取得蓬勃发展的势头。

100个创业者，95个人死掉大家从来就没听说这些人。还有4个人你是看他死，只有1个人可能活下来。加入抱怨行列永远没有机会。创业确实艰难，大部分人都死在不坚持的路上，但只要坚持总会有机会走出来。这一点，连创业投资机构也都一样，在创业板推出之前，非常多的机构等不到黎明前的曙光就死掉了，等到的都是坚持到最后的，死磕到最后的。

这个讲的是的具体的创业方向，蒋经国有个名言：求利当求天下利，求名当求万世名。创业应该瞄准的就是天下利，瞄准天下利，市场则够大，并且能够和产业链的伙伴共赢共存，做成功就是大概率。

创新的赛道本质是两点，就是到底能否能围绕提升生产力，优化生产工具，解放生产关系做些事情。技术创新的一般是围绕前面两者，商业模式创新无非围绕生产关系这点，比如我们目前很火热的共享经济，共享单车。笔者看好人工智能、物联网、生物科技、区块链等大的方向。

核心企业高管要拥有足够控制公司的股权；如果主帅股份不多，那么就需要借助足够多的控制工具：比如其他形式的有限合伙平台搭建，或者是小股占大的表决权。一个高企如果没有核心主帅的话，这个公司走不远。

中小型高新技术企业比较合理的架构是三个人。

一般是6:3:1/7:2:1这样梯度比较明显结构，才能让带头大哥有拍板权。比较典型由于股权不合理导致纷争的例子是大家都熟悉的“真功夫”和“逻辑思维”。真功夫开始的股权设计是五五开，种下纷争的根源，导致上市受阻，甚至官司纷争。逻辑思维的股份结构是罗总只占不到18%，独立媒体人申音80%多，利益分配不平衡导致双方在微博上隔空喊话，最终曲终人散。

核心3人，随着公司发展，可以不断补充合伙人、引入技术骨干、高管。二十一世界最贵的就是人才。如果你在招人、留人的时候没有跟人家讲，可以多少的股权或者股权激励，激励机制是没到位的，特别是有几把刷子的牛人。15%左右的预留以备激励所用比较合理。

前面讲了股权设计，但是创始人分配了合理的股份，不久就离开了公司团队该怎么办呢？在这里，合理的设计预防中途退出机制就非常重要。打个比方，二当家初始给予了20个点的股份，半年后走人了，这个时候20个点都给他就不合适。合适的作法是事前约定，比如说，4年内，每年给5个点，又或者说，根据业绩进展，达到了约定的绩效（可以约定的技术指标、或者用户数量）给予一定的股权比例，还可以根据融资情况分批次给予股份比例，具体视公司的形式而定。

勇敢往往是行动的前提;行动则永远是成功的前提;绝大多数人都是被内心的怯懦和恐惧留在庸人堆里的。创业者必须要比常人更敢于冒险，善于冒险。冒险的同时，如履薄冰。正所谓机会就是别人不看好你去尝试了，所有的成功者都是敢于冒险的人。而企业管理的核心内容，就是企业家在经济上的冒险行为。

创新非常重要的就是专注＋极致，人的精力有限，企业的优势也是有限，现在更多的是强调长板理论。“成功是因为把一件事情做到了极致，而非做了很多事。做减法，果断砍断那些可有可无的鸡肋项目，集中力量于一个点专注地去做，满足了用户一个简单的需求并做到极致，你就成功了。”——孙陶然，比如滴滴打车就是解决打车的问题，这么大的流量，也没有去作广告啊。

所谓的企业文化是指：企业在为自己选定商业模式后，主动创建和改造出符合的企业意识形态，并用意识形态的哲学武器获取最大控制力和影响力。企业要走的久远，必须内控+文化两手抓。企业创始人应该亲自贯彻，并成为典范。组织机构、流程制度是文化的外延。企业文化是指引，是每个企业就应该狠抓的事情，而非企业做大之后，并且要因地制宜，切实合服企业自身。

大家耳熟能详一句话，叫做：财聚人散，财散人聚。公司应该为每一个目标，设立合理的配套的激励政策，不然基本上会沦为空谈。物质激励是基础，但不能一切向钱看，高效的激励体系要做到四个相结合：物质与精神；当期与长期；现金与期权；单场与连胜。激励标的物与公司价值增长一致；评定标准是明确且令人信服的；员工可以通过自身努力取得。

写作商业计划书的目的就是获得投资机构的初步认可，是一块敲门砖。通常对接投资机构可以有几个方式：通过特定服务机构，比如孵化机构、协会；市场中介机构——FA机构；机构网站；朋友介绍。忌讳的是广撒网，比如一份商业计划书给所有的机构BP信箱都投一份，把区块链技术的计划书投给了专注新能源的机构了，肯定泥沉大海。

一份好的商业计划书不需要很厚的分量，15页之内，但是要点一点不能缺失。结构一般来说要包含以下几个方面：

公司或者项目的方向是瞄准解决社会、经济上的哪个问题、痛点，满足了哪些客户的需求。本质上归纳为是怎么提升了生产力？怎么解放了生产关系？忌讳背景一大堆，因为对于背景，机构往往比较清楚。

同时市场天花板分析，机构投资的项目是要瞄准资本市场退出的。比如某一项目作伪装摄像设备的（把摄像设备伪装成大树、石头等自然物品），占领了全球90%的市场，但是每年销售额就是2亿元左右，这样的项目是好的创业项目，但是由于市场容量太小，机构通常是不会考虑的。

简单列出问题和市场容量之后，重点描述怎么去解决这个问题？这个是可行性的问题。说明项目将提供的产品或者服务。通过什么样的技术路径或者商业模式破题。

沿着既定的技术路径和商业模式，项目基础怎么样，已经做了什么，投入了多少人力物力，获得了多少认可？有没有阶段性的成绩？

团队结构是否和公司现阶段发展相匹配，是否能胜任这个问题。同时，公司的股权结构是否合理。公司治理架构是否科学。

全面分析市面上的竞争对手情况，如果是替代性的，表明替代性的优势，包括性能、价格、效率、投资回报比等。如果是直接竞争的，则从性价比、技术路线、商业模式等方面进行优劣势分析。

系统得出你的竞争优势是什么？

1年内规划。产品或者服务怎么推向市场。什么时候能够得到市场认同。3年内规划。怎么推广或者复制。

公司愿景。比如福特汽车是想让每个人用上汽车，微软是让每个人用上便宜的电脑。

介绍本轮估值多少，融资金额。同时要附上开支计划，需要详细可信，融资金额什么时候用尽，取得什么效果？能否形成良性造血发展功能。如若不然，什么时候开支下一轮？用什么业绩支撑下一轮的估值？

风险投资不仅能够解决高新技术企业的资金燃眉之急，还能在其成长过程给予适当帮助，可是合适的风投引入时机，对于高新技术企业也相当重要。凡事预则立不预则废，融资亦是如此，需要非常有计划的安排融资时点。

一是要未雨绸缪。一个企业的融资不能过于急迫，不能等到账上没钱了，或者说只能支撑一两个月再来融资，一来这样的时机过于紧迫，让企业没有讨价还价的能力，二来让投资机构对项目失去信心，资金链都要断了，说明企业布局能力有问题，投资起来风险也很大。一般来说账上资金起码要能支撑企业1年以上，这个是资金相对安全线。

二是要平衡股权的稀释和融资额度。有的企业融资一轮即可上市，有的26个字母排了一半还在路上，这类多轮融资的，创始团队的股份会稀释的很厉害。在企业起步阶段，往往估值很难上来，这个时候融资过多就会稀释过多的股份，可能对企业团队不利，就需要精算，需要“量出为入”，等到取得阶段性成果，有高估值的可能性之后再融资就划算一些。总之，企业的发展战略要把融资节奏系统的考虑进去。

三是预留时间差。机构开始尽调到资金到位，1个月到8个月时间不等，通常的是民营的快于国有的，早期的快过中后期的。企业需要提前预判机构的决策周期并预留时间差。

对于影响高新技术企业估值判断的因素或者估值方法：

一是大环境。比如互联网泡沫之前和之后，一个项目的估值可能能差10倍。

二是通常的几种估值计算方法。如果企业已经有盈利，一般是参考同类上市公司的PE值给予一定的折扣，通常是估值=企业年利润*折扣后PE值，影响因素主要是行业PE值,如果尚未盈利，则类似前面方法，利用P/S（市销率），

三是对于互联网行业。还可以用P/GMV(市值/交易流水)、P/订单量、P/用户数、MAU（月活）、ARPU（单用户贡献）等等指标，对应互联网已投项目的指标值对标进行估值。

一是初步评估。初步评估的时候，基金主要考虑行业、团队、竞争、公司财务状况、未来发展潜力等各方面的因素。早期项目，90%以上都会在这个环节被否掉，如果基本可行，机构通常会进行“立项”。

二是尽职调查。立项之后，就需要全面细致地收集目标企业的各方面的情况，这一过程就叫“尽职调查”。通过尽职调查，不仅可以核实目标企业所提供的信息，评估投资的风险和投资成本，还能为构建交易结构和协商交易条件提供依据。尽职调查通常需要形成：投资建议书、法律意见书、风控意见书等。

三是投资决策。形成尽调文件之后，通常机构会召开投资决策委员会会议，就是否投资及投资方案进行投票表决，通过之后签署投资协议，后续包括打款以及工商变更等法律程序。